Titrisation

Points clés

Notre positionnement

Le CIC propose des solutions de financement par titrisation, via des opérations garanties par des actifs générant des flux de trésorerie récurrents et financées par des titres de créances souscrits par notre conduit bancaire (ABCP) ou directement placés sur les marchés de capitaux (ABS).

Chiffres clés du Conduit Satellite

2 860 M€ d’actifs à fin juin 2023
40 milliards d'euros de CP émis sur les marchés depuis la création de Satellite

2000

Le CIC est actif dans le domaine de la titrisation depuis plus de 20 ans
2019

Création de Satellite, le conduit ABCP du CIC
Programmes ECP et NeuCP
3 opérations de titrisation ajoutées au conduit
2020

4 transactions et 1 000 M€ d'encours
Forte résilience du conduit pendant la crise Covid
Premier auto lease
2021

Arrangeur d'une transaction internationale de 2 milliards USD de créances commerciales
7 opérations dont 4 STS
Simple, Transparent et Standardisé
2022

4 transactions dont 2 STS
2023

2 opérations au premier semestre
Plusieurs opérations attendues pour le deuxième semestre
Objectif : encours cible à fin 2023 à 4 000 M€ et développer le programme USCP (« US Commercial Paper »)

La titrisation : Principaux avantages

Adapté au financement du fonds de roulement

La taille du programme n'a pas de limite et peut commencer à 50M€ ou moins s'il y a un objectif de "ramp-up"
Les montants peuvent être adaptés en fonction de l'évolution de l'activité du client
La structuration de l'opération suit de près les besoins et les spécificités de l'activité du client (saisonnalité, délais de paiement, etc.)

Outil de financement stable et flexible

Une plateforme de financement commune
De nouvelles filiales ou devises peuvent facilement être ajoutées au programme
L'engagement des banques peut être de 1 an, 2 ans, 3 ans ou plus si nécessaire

Diversification et efficacité du financement

Des coûts tout compris compétitifs :
- CP émis sur les marchés par le Conduit
- La notation du CP est décorrélée de celle du client
- Le client peut bénéficier de tout ou partie du taux négatif du taux du CP (l'indice de refinancement du conduit)
- Accès au marché des ABCP (distinct du marché obligataire ou bancaire)
Aucun impact sur l'exposition de la banque en termes de consommation des limites d'engagement sur le client

Autres avantages

Améliore la compréhension du client sur ses performances de gestion de son fond de roulement
Libère des liquidités bloquées de façon permanente et récurrente
Transfert des risques liés aux actifs
Impact positif sur la communication financière
Structuration du processus de servicing / Diversification des sources de financement / Déconsolidation comptable possible / Amélioration des ratios financiers

Notre expertise

Forte capacité à agir en tant qu'arrangeur
- Expertise dans diverses classes d'actifs
- Les compétences comprennent la modélisation et l'analyse de données
Middle Office dédié
- Suivi continu des transactions
- Assistance à l'équipe de structuration dans la mise en place des transactions
« Guichet unique » pour tous les services requis dans le cadre d'une opération de titrisation
- Banque teneuse de compte, compte d’affectation spéciale
- Banque de swap pour couvrir les besoins en devises et/ou en intérêts
Un accès privilégié aux marchés ABCP
- Le conduit satellite offre un accès direct aux marchés ABCP européens
- Base d'investisseurs diversifiée et fidèle
CIC Markets : un investisseur de longue date dans les ABS, RMBS et CMBS publics
- CIC est un investisseur majeur dans les opérations de titrisation publiques depuis 17 ans (tous types d'actifs)
- L'équipe d'investissement est très expérimentée (+20 ans)
- Conseiller d'un des compartiments du Fonds Cigogne dédié aux ABS / RMBS